As ações estão caindo! As ações estão caindo! Se você parou de acompanhar o IPOcalipse do Facebook na sexta, talvez seja hora de puxar uma cadeira de novo. O FB despenca 12% no momento em que escrevo isto e não há sinais de que haverá uma recuperação desse mergulho. Ops…
Mas não se preocupe! Há uma explicação perfeitamente plausível para isso. A verdade é que desde a primeira negociação o Facebook caminhava em direção a esse estado de pânico.
Aí vem a queda
Você provavelmente sabe que o valor inicial das ações do Facebook foi de US$ 38. E isso é verdadeiro o bastante, tecnicamente. Mas as únicas pessoas que aproveitaram esse valor de US$ 38 foram grandes bancos e seus clientes. Aquelas operações ocorreram na manhã da última sexta, antes do FB chegar oficialmente à NASDAQ, e elevaram o valor a US$ 42 antes que elas fossem publicamente negociadas.
O que isso significa? Ainda que o FB tenha fechado a sexta em US$ 38 (fazendo parecer que a subscrição de Zuck acertou na mosca o valor do IPO), ele já tinha na realidade perdido aproximadamente 10% durante as negociações abertas a todos, as que realmente importam. Na prática foi ainda pior.
Piso artificial
Eis aqui o problema de definir preço em um IPO: é uma ciência inexata. Na verdade, é mais uma magia negra feita engenhosamente para captar a maior grana possível para os cofres da estreante. Se as ações disparam imediatamente após o início do pregão, então o IPO poderia ter sido mais caro, o que significa que a empresa e seus conselheiros financeiros deixaram de ganhar. Se não, todo mundo perde dinheiro. Além de ser meio constrangedor.
O segundo ponto é mais importante do que você pensa. Bancos vendem seus serviços baseados em reputação e desempenho, e um fiasco no terceiro maior IPO da história dos EUA seria uma ótima maneira de assustar futuros clientes. Foi por este motivo que eles despejaram milhões e milhões de dólares para sustentar o preço na sexta.
